宏觀方（fāng）麵，美聯儲加息25bps符合市場預期，不鏽鋼瓦市場預期加息節奏將放（fàng）緩，但美（měi）國非農就業維持高增長，勞動（dòng）力市場表（biǎo）現大超預期，市（shì）場對加息擔憂上升，宏觀壓力有所顯（xiǎn）現。產業方麵，受對菲律賓征收鎳礦出口稅的預期擾（rǎo）動（dòng），鎳及不鏽鋼瓦楞板價格（gé）在成本端獲（huò）得支撐；但在國內經濟複蘇不及預期（qī）的背景下，下遊需求偏弱，不鏽鋼庫存壓力較為突出。
總的來說，宏觀麵美聯儲加息靴子（zǐ）落地，但美國勞動力市（shì）場火熱增加後續政策不確定性，宏觀麵繼續對鎳價帶來擾動。節後消費複蘇不及預期，市場成交（jiāo）較弱，波動較為（wéi）平穩，市場多持觀望（wàng）態度。滬鎳2303參考區間205000-225000元/噸。SS2303參考區間16400-17200元（yuán）/噸。
2月3日江蘇無（wú）錫304冷軋2.0mm價格：張浦17700，跌50；太鋼（gāng）天管17500，跌100；甬金四尺17600，平；北（běi）港新材料17150，平（píng）；德龍17150，平；宏旺17150，平。316L冷軋2.0mm價格：太鋼34400，漲200；張浦34400，漲（zhǎng）200。
2023年2月2日，全國主流市場彩塗（tú）不鏽鋼瓦楞板78倉庫口徑社（shè）會總庫存139.38萬噸，環比節前上升20.44%。其中冷軋不鏽鋼庫存總量81.86萬（wàn）噸，環比（bǐ）節前上升14.50%，熱軋不鏽鋼庫存總量57.52萬噸，環比節前上升30.04%。
本（běn）期全國主流市場不鏽鋼78倉庫口徑社會總庫存均有不同（tóng）程度的增加。春節（jiē）後市場處於（yú）複（fù）工初期，下遊複工較晚，貿（mào）易商多以交付前期訂單為主，疊加資源到貨明顯，因此本期不鏽（xiù）鋼庫（kù）存呈現增量（liàng），300係（xì）增幅達20.62%。
2023年2月2日，無錫市場不鏽鋼天溝庫存總量71.78萬噸，減（jiǎn）少4722噸，降幅0.65%。200係本周福（fú）建鋼廠到貨為主（zhǔ），本周商家陸續複工，多處理節前訂單，提貨有限，冷軋資源壘（lěi）庫明顯，熱軋小幅降（jiàng）量，整體增幅13.85%；300係周內除華南鋼廠資（zī）源部分到貨外，節後整體到貨（huò）節奏放緩（huǎn），節前華（huá）東鋼廠代理熱軋分貨少，周（zhōu）內多（duō）有（yǒu）提貨，另外316L等含鉬鋼種受原料大幅上漲（zhǎng）影響（xiǎng），現貨成（chéng）交（jiāo）熱度較高，周內冷熱軋均有（yǒu）降（jiàng）量，熱軋更明（míng）顯，整體降幅4.30%；400係大廠鐵運仍在到貨，代理（lǐ）商收假後暫未集中提貨（huò），整體增（zēng）幅（fú）9.95%。不鏽鋼期（qī）貨倉單100123，增6739噸。
【交易策略】不鏽鋼期貨整理（lǐ）。不鏽鋼1月排產顯著減產（chǎn），而成本因鎳鐵較堅挺而（ér）預期較為堅挺，不過印尼鎳鐵廠因事件（jiàn）影響的產量（liàng）有限。由於不鏽鋼春節後接單較（jiào）好，2月排產或有增加可能性。不鏽鋼到貨（huò）增加庫存回升，300係累庫，現貨購銷暫未完全恢複（fù）。倉單繼續（xù）走升。不鏽鋼近期階段（duàn）或轉向震蕩，上檔注意17500，17800，回調（diào）則注意16500附近支撐。關注需求修複。
節後，彩塗不（bú）鏽鋼（gāng）瓦楞板受到市場強預期影響，期（qī）貨現貨皆有上漲。1月份，製（zhì）造業采購經理指（zhǐ）數、非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為50.1%、54.4%和52.9%，高（gāo）於上月3.1、12.8和10.3個百分點，三大指數均（jun1）升至擴張區間，我國經濟（jì）景氣水平明顯回（huí）升。在宏觀利好下，不（bú）鏽鋼價格有望偏強，但是高庫存壓（yā）製不鏽鋼上方空間。
總體（tǐ）看，不鏽鋼主力合約難突破17600元（yuán）/噸附近壓力位