本（běn）輪倫（lún）鎳行情沒有（yǒu）出現如上半（bàn）年的極端情（qíng）況，很大一部分原因在於LME完善（shàn）了漲跌停板製度，並且LME也（yě）表示將強化交易所監控、提高（gāo）保證金標準，積極（jí）的監管態度也維護了投資者的合法權（quán）益，可見製度層麵的設計對市場（chǎng）行穩致遠（yuǎn）的重要性。
同樣，國內交易所和監管部門在製度建設上也同時兼顧了市場化發展和投資者利益保護。除了市場交易的認定與監管、漲跌停設計等（děng）方麵（miàn），國內也在今年正式出台了《中華人民共和國期貨和衍生品法》，有效填（tián）補（bǔ）了資本市（shì）場法治建設的空（kōng）白（bái），標誌（zhì）著資（zī）本市場法治體係的“四梁八柱”基本完成。期貨法確立了單一主協議、終止淨額結算、交易報告庫等交易基礎製（zhì）度，有效防範（fàn）和化解了諸如本次海外行情波動所引發的金融風險，市場對逼倉的擔憂也較少，對穩定（dìng）市場秩序起到了積極作（zuò）用。
三、鎳價波動加劇，後市如（rú）何展望（wàng）？
回到基本麵情況，我們認為目前鎳市仍處於多空（kōng）交織狀態。
首先看宏觀方麵，國（guó）內防控政策優化提振了消費預期（qī），樓市政策接連出台強化了市場信心，下遊不鏽鋼瓦等領域（yù）的消費有望恢複，但是從海外經驗（yàn）看（kàn），消費（fèi）複蘇往往滯後於防控（kòng）政（zhèng）策的（de）改變，所以需求端的提（tí）振可能還需一定時間來兌現。再看（kàn）海外方麵，美國CPI數（shù）據不及預期有效提振（zhèn）了市場信心（xīn），市場開始交易美聯儲12月加（jiā）息放（fàng）緩，但是利多出盡後，我（wǒ）們也關（guān）注到近期美（měi）聯儲官（guān）員表態有偏鷹的跡象，後續加息路（lù）徑及終點利率的確認或仍將對鎳價形成擾動。
再看（kàn）產業方（fāng）麵的情況，首（shǒu）先關注純鎳，目前（qián）盤麵不鏽鋼天溝價（jià）格過高推升了現貨（huò）價格（gé），雖然可（kě）以看（kàn）到升貼水在不斷下調，但是下（xià）遊采購依然持續疲（pí）軟。再看產業鏈上遊，目前菲律賓蘇裏（lǐ）高礦區已經進入雨（yǔ）季，從往年數據來看，後續（xù）鎳礦發運或將繼續走弱，緊縮預期下鎳礦價格居（jū）高不下（xià）。不過鎳（niè）鐵廠對（duì）鎳礦的采購已經開（kāi）始轉向觀望（wàng），鎳礦港口庫存逐漸累庫，主要原因是（shì）不鏽鋼消費疲軟向上負反饋，鎳鐵廠利潤承壓（yā），對高價礦（kuàng）的接受程度十分有限，而鐵廠的挺價也未能持續，近期鎳（niè）鐵價格已經出現鬆動。終端需求（qiú）方麵，受消費成交持續（xù）偏弱影響，不鏽鋼廠利（lì）潤也在走弱，考慮到年底是（shì）消（xiāo）費淡季，所以（yǐ）預計年內不鏽鋼行情或難出現反轉。
整體來看，9月（yuè）份主要家電（diàn）產品對不鏽鋼瓦楞板原料的需求量繼續上升，且期貨盤麵偏高位整理，仍對不（bú）鏽鋼產（chǎn）業形成支撐，鋼廠積極挺價拉漲（zhǎng）帶（dài）動下，進一（yī）步放大了需求端（duān）對不鏽鋼（gāng）瓦行情的支撐作用。
10月份預計主要家電產品（pǐn）對不鏽鋼原（yuán）料的需求（qiú）有一定（dìng）轉弱，但趨弱空間相對受限。需求端對不鏽（xiù）鋼瓦行情仍（réng）存一定支撐作用，但隨著整體補庫（kù）告一段落，需求端對行情（qíng）支撐作用也將下降。
11月份預計主要家（jiā）電產品對不鏽（xiù）鋼原料的（de）需求小幅回升（shēng），臨近年末市場銷售（shòu）壓（yā）力有上升（shēng）預期，或一定（dìng）程度削弱需求端對不鏽鋼天溝市場的（de）實際（jì）支撐。